Náhle se objeví špičkové HDI, nabídka a poptávka budou v příštím roce napjaté

„Science and Technology Innovation Board Daily“ informovalo, že společnost Ultrasonic Electronics, která se zabývá především obchodem s deskami tištěných spojů a dotykovými obrazovkami, vzrostla za poslední tři obchodní dny o limit dvakrát. Dne 16. dne seznam Dragon Tiger List ukázal, že obchodní oddělení cenných papírů Zhongtai Securities Shanghai Jianguo Middle Road Securities provedlo velký čistý nákup. Společnost má 30,1 milionu jüanů, což daleko převyšuje tržby za prvních pět míst. Další institucionální sídlo koupila společnost za 19,13 milionů juanů. Kromě toho seznam dračích tygrů z 12. dne ukázal, že institucionální sídlo koupilo od společnosti 40,67 milionů juanů.

Co se týče zpráv, poptávka trhu po špičkových HDI deskách v éře mobilních telefonů 5G byla v poslední době ohledně institucí optimistická. Ultrasonic Electronics je prvním podnikem s technologií výroby HDI v Číně a je také lídrem v oblasti špičkového HDI. Předchozí výzkumná zpráva Guotai Junana poukázala na to, že kvalita produktů společnosti je extrémně konkurenceschopná a je dlouhodobým dodavatelem světově uznávaných společností, jako jsou Apple, Bosch a Valeo.

Inovace a modernizace mobilních telefonů vyvolaly poptávku po HDI

Podle výzkumné zprávy China Merchants Securities mají v současné době inovace a modernizace mobilních telefonů ve všech dimenzích dopad na technickou cestu základní desky: nárůst počtu čipových I/O vede k snížení rozteče, průměru a hustoty stop (zvýšení počtu), komprese Šířka čáry a řádkování na desce plošných spojů; upgrade vnitřních funkčních modulů zabírá více místa; zvyšují se požadavky na přenos signálu, jako je zvýšení počtu frekvenčních pásem, zvýšení počtu požadovaných RF komponent a zvýšení počtu kusů na jednotku plochy. Všechny výše uvedené změny vyžadují implementaci základních desek vyšší třídy.

Historicky vedl Apple technickou cestu upgradů základních desek mobilních telefonů. V současné době většina desek plošných spojů HDI používá proces galvanického pokovování technologií subtraktivní ELIC (libovolná vrstva) a šířku čáry a mezery mezi čarami nelze snížit na 30 mm. Proto se očekává, že SLP, které může dosáhnout menší šířky řádků a řádkování, bude hlavním řešením pro další generaci HDI. Základní desky mobilních telefonů éry 4G (Android) mají 2-3 úrovně HDI, 8-10 vrstev, 5G bude upgradováno na 4-úroveň HDI s alespoň 8-12 vrstvami a některé vyžadují jakákoli vrstva (anylayer) HDI a průměrná cena se může zvýšit pro každou úroveň upgradu. Velký 800-1000 juan. Odhaduje se, že poptávka na trhu základních desek HDI pro 5G mobilní telefony je asi 0,1/5,7/630 milionů amerických dolarů v 19-21 a trh SLP je asi 9/19/1,9 miliardy amerických dolarů.

Společnost Chuancai Securities poukázala na to, že nárůst dodávek mobilních telefonů 5G povede k poptávce po špičkových deskách PCB, jako je SLP a high-end HDI. Agentura předpovídá, že podíl globální hodnoty výstupu SLP mobilních telefonů na celkové hodnotě výstupu PCB mobilních telefonů vzroste z 11 procent v roce 2018 na 22 procent v roce 2023. Tržby výrobců s FPC jako hlavní činností a SLP a high-end Výrobní kapacita HDI bude znamenat nový růst.

Průmysl HDI je relativně koncentrovaný, nabídka a poptávka budou v příštím roce napjaté

HDI je poměrně koncentrovaný obvod v oblasti PCB. Podíl předních společností na trhu může přesáhnout 10 procent. Bariéry vstupu jsou poměrně vysoké a historická struktura je relativně stabilní. Kromě toho je dlouhodobá stabilní technická podpora hlavních zákazníků zásadní pro to, aby si společnosti průmyslového řetězce udržely vedoucí postavení. Důležité je, že také do určité míry zpevňuje vodní příkop.

Společnost China Merchants Securities předpovídá, že v příštím roce se očekává, že špičková výrobní kapacita HDI bude ve stavu napjaté nabídky a poptávky a podniky financované z domácích zdrojů, které splňují špičkové požadavky a procházejí technologickými modernizacemi výrobních linek, jako je ultrazvuk a Dongshan, očekává se, že z toho budou mít prospěch. Někteří zákazníci na základě high-endových HDI projektů příštího roku totiž již akceptovali požadavek dodavatele na zvýšení ceny.

Z pohledu nabídky a poptávky je většina společností s velkými kapitálovými investicemi a ročními investicemi přesahujícími 1,5 miliardy v posledních třech letech společnostmi, které berou v úvahu další obchody s těžkými aktivy (jako jsou obalové substráty, panely atd.). ). HDI je pouze její pomocná činnost, nikoli hlavní činnost. Rozšíření měřítka. Kvůli celkově slabé poptávce po chytrých telefonech se navíc od roku 2019 dva velcí průmysloví giganti stáhli z trhu high-end HDI a strana nabídky se vyčistila.

Přestože Huatong, TTM, AT&S atd. v posledních třech letech investovaly, jejich podnikání Apple potřebuje neustálou údržbu kapitálu. I když se HDI rozšíří a přijde hlavní sezóna, není mnoho volné kapacity, kterou by bylo možné využít k provedení upgradu základní desky tábora Android ve velkém měřítku. potřeba. Přestože tuzemské podniky v posledních letech nadále investovaly, krátkodobou technickou hranici je obtížné překonat.