Sektor PCB: Pokles nákladů, zvýšení výkonu

V první polovině roku 2022 se celková obchodní výkonnost společností z oboru PCB zlepšuje a míra růstu výkonu je obecně 20 procent -30 procent.

V roce 2021, ovlivněném nárůstem cen surovin pro upstream, společnosti v odvětví PCB obecně zaznamenají zpomalení růstu výkonu nebo pokles výkonu. Od začátku roku se však s nepřetržitým poklesem cen předřazených materiálů, jako je měď, pryskyřice a skleněná vlákna, úroveň ziskového rozpětí odvětví PCB zlepšila a ziskovost odvětví se neustále obnovovala.

Náklady klesnou, výkon se zvedne

Vlivem rostoucích cen surovin bude v roce 2021 celková provozní výkonnost tuzemských firem s PCB vykazovat klesající tendenci a některé firmy zaznamenají negativní růst provozní výkonnosti.

V pololetní zprávě za rok 2022 společnosti PCB uvedly, že se provozní výkonnost společnosti zlepšila kvůli faktorům, jako je pokles surovin a kontrola nákladů a výdajů.

Rozděleno podle struktury nákladů, ve struktuře nákladů PCB, přímé materiály tvoří více než 60 procent nákladů na produkty PCB a materiály zahrnují mědí plátované lamináty, prepregy, měděné kuličky, elektronické součástky a další materiály. Mezi výše uvedenými materiály CCL úzce souvisí s kvalitou a výkonem PCB. Jeho výrobní technologie a úroveň dodávek přímo ovlivňují kvalitu PCB, tvoří 30 procent -70 procent nákladů na suroviny PCB a je nejdůležitější surovinou PCB.

Kolísání cen CCL je ovlivněno především změnami cen surovin, jako jsou měděné fólie, pryskyřice a tkaniny ze skelných vláken. Výše uvedené tři materiály představují přibližně 40 procent, 25 procent a 20 procent nákladů na CCL a celkový dopad přesahuje 80 procent. Mezi nimi složky ceny měděné fólie zahrnují především základní cenu mědi a poplatek za zpracování.

Vlivem rychlého vývoje nových energetických vozidel od března 2020 výrazně vzrostla poptávka po měděné fólii pro lithiové baterie a na trhu je nedostatek, což vede k dalšímu růstu cen mědi. V roce 2020 stoupla spotová cena mědi LEM ze 4 800 USD/tunu na začátku roku na maximum 10 700 USD/tunu v roce 2021, přičemž nejvyšší nárůst v rozsahu přesahuje 120 procent. Současně se zvýšil poplatek za zpracování navrstvené měděné fólie, cena měděné fólie jednou přesáhla 100,000 juanů za tunu a nejvyšší cena měděné fólie na lithiové baterie přesáhla 150,000 juanů / tuna. Od roku 2022 ceny mědi nadále klesají. Do konce července klesla spotová cena mědi LEM na 7 USD000/tunu, což je pokles o téměř 30 procent od začátku roku. Současně byl snížen standardní poplatek za zpracování měděné fólie z maximálních 24,000 juanů/t na 20,000 juanů/tunu a měděná fólie v kvalitě pro baterie (6 mikronů ) byl také snížen poplatek za zpracování ze 48,000 tun na 40,000 juanů/t, což představuje pokles o téměř 20 procent. .

Od začátku roku přitom výrazně klesly i ceny pryskyřic a tkanin ze skleněných vláken. Od ledna 2021 se cena pryskyřice začala zvyšovat a okamžitá cena epoxidové pryskyřice vzrostla z 23,000 juanů za tunu na maximum 40,000 juanů za tunu. Do konce roku 2021 bude okamžitá cena epoxidové pryskyřice 38,000 juanů/tunu. V roce 2022 začala cena epoxidové pryskyřice postupně klesat a ke konci července to bylo méně než 20,{10}} juanů za tunu, což je o téměř 50 procent méně než na začátku roku.

Pokud jde o tkaninu ze skleněných vláken, v prosinci 2020 cena elektronické příze přesáhla hranici 10,000 juanů/tunu a nadále rostla, až na maximum 16,000 juanů/tunu v červnu 2021 a pokračovala až do září. Od října 2021 začala cena elektronické příze klesat, od dubna 2022 klesla pod 10,000 juanů/tunu a do konce července klesla na 6,000 juanů/tunu, tj. pokles o 57,14 procenta od začátku roku.

Společnost Debon Securities věří, že zvýšení ceny surovin na předcházejícím trhu potlačuje úroveň ziskovosti a převod nákladů pomáhá ziskovost obnovit. V současné době je stanoveno dno ziskovosti průmyslu PCB.

Poptávka se zotavuje

Z pohledu poptávky v první polovině roku společnosti PCB obecně dosáhly nárůstu provozních výnosů o více než 10 procent, což odráží, že navazující poptávka odvětví si udržela určitý stupeň stabilního růstu.

V důsledku tří hlavních trendů autonomního řízení, digitalizace a elektrifikace v posledních letech hodnota elektronických součástek pro jednotlivá vozidla neustále roste a podíl nákladů na celé vozidlo se neustále zvyšuje. Mezi nimi i nadále rychle roste poptávka po automobilových elektronických produktech, jako jsou počítačové platformy ve vozidle, senzory ADAS (kamery, radary s milimetrovými vlnami, lidary atd.), chytré kokpity, elektrické napájecí systémy a systémy pro správu baterií.

V první polovině roku 2022 se očekává meziroční nárůst tržeb společnosti o 29,93 procenta. Mezi nimi se očekává, že tržby společnosti z automobilových elektronických produktů meziročně vzrostou o 79,63 procenta a meziroční růst počítačových a úložných produktů, komunikačních produktů a produktů spotřební elektroniky je 54,06 procenta, 26.{101} {14}} procent a 22,65 procent. Ve srovnání s ostatními produkty je patrné tempo růstu v kategorii automobilové elektroniky společnosti, které odráží zrychlený průnik spotřební elektroniky do automobilového průmyslu.

Podle prognózy společnosti Prismark bude výstupní hodnota globálního automobilového elektronického průmyslu v roce 2021 činit 240 miliard USD a očekává se, že v roce 2026 dosáhne 337 miliard USD se složenou roční mírou růstu 7 procent od roku 2021 do roku 2026.

Jako základní podpora v automobilových elektronických aplikacích se odpovídajícím způsobem zvýšila poptávka po automobilových aplikacích PCB. Podle statistik Sinolink Securities se tradiční automobilové PCB používají hlavně v ECU. Podle modelů je spotřeba desek plošných spojů na jedno vozidlo u ekonomických, středních a špičkových modelů v tradičních palivových vozidlech asi 0,3 metrů čtverečních, 0,8 metrů čtverečních a 2 čtvereční metrů resp.

Naproti tomu spotřeba PCB a jednotková hodnota nových energetických vozidel výrazně vzrostly. Vezmeme-li jako příklad Tesla Model 3, odhadovaná hodnota PCB pro jízdní kolo se očekává, že dosáhne 1490-1640 jüanů, což je významný nárůst hodnoty jízdního kola ve srovnání s tradičním autem ve výši 500-600 jüanů.

Pokud jde o rozdělení, tříelektrický systém Modelu 3 používá hlavně 6 sad desek plošných spojů (4-8 vrstev desek s průchozími otvory, některé s tlustým měděným designem), celková spotřeba dosahuje 0,71 čtverečních metrů a odpovídající hodnota dosáhne 640-690 juanů. Tvoří 43 procent celkové hodnoty vozu. Mezi nimi, z pohledu specifikací desek plošných spojů, baterie Model 3 zvyšuje spotřebu desky plošných spojů o {{10}},66 metrů čtverečních, což je nárůst o téměř 70 procent ve srovnání s tradičním vozidlem. použití 1 metru čtverečního PCB desky. Odhaduje se, že hodnota PCB části baterie dosáhne 600-650 RMB. Kromě toho doménový řídicí systém Modelu 3 také používá 6 sad desek plošných spojů (včetně 3 hlavních řídicích desek využívajících technologii HDI), s celkovým využitím 0,28 m2 a odpovídající hodnotou 550-600 juanů, což odpovídá 550-600 juanů v hodnotě celého vozidla. 37 procent.

Sinolink Securities předpovídá, že do roku 2030 budou náklady na automobilovou elektroniku činit téměř 50 procent, což povede k pokračujícímu růstu poptávky PCB.

Rychlý rozvoj komunikačních zařízení a odvozených zařízení reprezentovaných 5G je zároveň další významnou podporou pro stranu poptávky v první polovině roku.

V posledních letech, těžící z komerčního využití 5G, byly ve velkém vybudovány základnové stanice pro bezdrátovou komunikační infrastrukturu. Podle údajů Ministerstva průmyslu a informačních technologií dosáhne v roce 2021 celkový počet základnových stanic pro mobilní komunikaci na celostátní úrovni 9,96 milionu, s čistým nárůstem o 650,000 za celý rok. Ke konci června dosáhl celkový počet komunikačních základnových stanic China Mobile 10,35 milionu, což představuje čistý nárůst o 387,000 od začátku roku. Mezi nimi celkový počet základnových stanic 5G dosáhl 1,854 milionu, což představuje 17,9 procenta z celkového počtu mobilních základnových stanic, což je nárůst o 3,6 procentního bodu ve srovnání s koncem předchozího roku, z toho 429,{{18} } Základnové stanice G byly nově vybudovány od ledna do června.

Guoyuan Securities poukázal na to, že s kultivací a expanzí 5G aplikační ekologie bude hnací síla růstu hodnoty na trhu podnikové komunikace postupně migrovat z bezdrátové sítě 5G na stranu síťových zařízení. Silná poptávka po produktech PCB klade vyšší požadavky na jejich technickou úroveň a kvalitu.

Společnost BETON Electronics ve své pololetní zprávě uvedla, že odpovídajícím způsobem poroste poptávka po DPS pro komunikační zařízení, jako jsou switche, routery a optické přenosové sítě používané v sítích 5G, a zdvojnásobí se výstupní hodnota a přidaná hodnota komunikačních DPS. Rozšiřuje se také vývoj, poptávka po cloudové infrastruktuře, jako jsou servery a datová centra, a zvýšilo se i odpovídající využití PCB.

Globální dodávky spotřební elektroniky si navíc od začátku roku nevedly dobře kvůli tlaku na pokles ekonomiky a vysoké základně. Podle výzkumné zprávy Tianfeng Securities bude spotřební elektronika v roce 2020 tvořit asi 15 procent celkové poptávky PCB. V první polovině roku 2022 pokles celosvětového prodeje spotřební elektroniky do určité míry ovlivnil poptávku po produktech PCB.

Od července se však začaly sbírat i zásilky spotřební elektroniky. Čínská akademie informačních a komunikačních technologií zveřejnila 20. července údaje o domácích zásilkách mobilních telefonů v červnu. V červnu 2022 byly dodávky mobilních telefonů na domácím trhu zhruba 28,017 milionu kusů, což představuje meziroční nárůst o 9,2 procenta, čímž skončilo předchozích pět po sobě jdoucích měsíců záporného růstu prodejů. Dne 16. srpna vydala společnost IDC pro průzkum trhu zprávu o průzkumu čínského trhu tabletových počítačů ve druhém čtvrtletí roku 2022, ve kterém se uvádí, že ve druhém čtvrtletí roku 2022 činila dodávka čínského trhu s tabletovými počítači ročně přibližně 7,29 milionu kusů. - meziroční nárůst o 1,9 procenta . Růst znamenal první „zvrat“ na globálním trhu tabletů po třech po sobě jdoucích čtvrtletích poklesu dodávek.